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自贸港观察·焦点 | 海南资本市场“企”示录

2021-04-02 17:02

■ 海南日报记者 王培琳

2020年7月10日,海南葫芦娃药业集团股份有限公司(以下简称“葫芦娃药业”)成功登陆A股,实现海南近三年企业IPO零突破;2021年3月9日,海南金盘智能科技股份有限公司(以下简称“金盘科技”)在上海证券交易所正式挂牌上市,成为海南首家在科创板上市的公司。

海南企业在资本市场捷报频传,鼓舞人心,也引人思考。

海南资本市场目前形势如何?提高上市公司质量、增加上市公司数量,应该怎么做?这些社会公众关注的热点,也引发海南社会各界和关心海南发展的业内人士思考。

“海南板块”壮大

企业厚积薄发 恰逢政策红利释放

在海南企业进驻资本市场的历史中,短期内新增2家上市公司,成绩来之不易。

业内人士普遍认为,企业上市需要一个厚积薄发的过程,单单看葫芦娃药业和金盘科技的上市,二者都是企业持久蓄力、创新驱动、发展外向型经济的结果,但是上市适逢海南自贸港政策红利期,有助于促进企业的进一步发展。

当然,这也与葫芦娃药业和金盘科技的公司发展方向不无关系。海南日报记者梳理两家公司业务特点时发现,二者都属创新驱动、及时转型升级的精进型企业,市场均面向省外、国外市场。葫芦娃药业致力于新药研究,产品主要面向整个国内市场。金盘科技的主要产品则是应用于新能源、高端装备、节能环保领域,产品绝大部分是销往国外。两家企业的主要产业方向均与海南自贸港鼓励类产业契合。

万得数据显示,葫芦娃药业自去年7月上市至今年3月29日,股价上涨227.84%,是海南板块涨幅最大的上市企业。

与此同时,大家认为,政策红利是促进企业发展的外因。但是要想让更多海南企业达到上市门槛,仍需厚积薄发,加快自身发展。

海南资本市场的波动都与重大事件有关。中改院院长助理、企业研究所所长杨政认为,纵观全国对海南资本市场的关注波动,基本都是由事件驱动的,譬如习近平总书记“4·13”重要讲话、《海南自由贸易港建设总体方案》发布等,每当有重大事件发生,海南板块会呈现“脉冲式”上涨,但是从长期价值角度来看,关注度相对较少。

“海南的资本市场发展历程中曾获益于政策红利。但是仅依赖政策红利的发展是难以持续的。”国泰君安证券海南分公司金融市场部总经理赵宇青说。

杨政表示,如何在利用政策红利获得关注的同时修炼好企业发展的内功,对海南企业和各相关职能部门而言,都是要认真探索的长久课题。

把握当下关键

琼企进驻资本市场力量增加,更应看短板促发展

海南证监局最近披露,2020年,海南致力于提高上市公司质量,上市公司培育成效逐步释放,2020年至今海南新增2家上市公司,目前共有34家A股上市公司,2020年海南企业通过资本市场实施直接融资199.11亿元,同年海南有3家新三板挂牌公司实现融资。

此外,为小微企业进驻“资本市场”做基础培育的海南股权交易中心,截至去年年底,已有挂牌企业数量1708家,交易板企业85家,展示企业1623家。累计有102家企业获得融资9.31亿元。

海南企业进驻资本市场新力量增加,让社会各界人士信心倍增,但是大多业内人士却认为,对形势预判不应太过乐观,看短板、促发展才是眼下当务之急。

“资本市场不断有新进展,但是海南上市企业数量不足,后备企业较少是客观现象,引增量补短板仍然是眼下最主要的。”杨政说。

纵观国内,海南上市公司数量较少,排名靠后,后备辅导拟上市企业数量也较少,目前海南刚结束辅导备案提交上市申请的有海南呀诺达圆融旅业股份有限公司,正在辅导备案的只有海南蜈支洲旅游开发股份有限公司。

杨政说,葫芦娃药业和金盘科技成功上市便是很好的佐证。海南企业需要走外向型经济的路子,向海外要市场、要规模、要利润。在自贸港政策红利下,海南正在打造“双循环”的国际枢纽,海南企业如果都能依托中国内地14亿人口腹地市场和面向东南亚的海外市场及欧美市场,一定会有广阔的发展空间。

助推做优做强

海南多措并举,资本市场培养和辅导体制逐渐完备

培育和推进企业上市对增强地方经济活力、促进转型升级具有重要作用。2020年12月30日召开的海南省委经济工作会议也指出,2021年,要重视直接融资,培育优质上市公司后备资源,大幅提高海南上市公司的数量和融资能力。

对于海南而言,上市公司是实体经济的“基本盘”,也是海南自贸港建设的“先锋队”。2018年以来,海南上市公司通过资本市场实现直接融资603.23亿元(截至今年3月),实施并购重组93笔,交易金额达573.81亿元(截至今年2月),为建设海南提供资金。

在国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局下,进一步提高上市公司质量对于发挥资本市场枢纽功能、落实“六稳”“六保”部署、促进海南经济高质量发展、服务自贸港建设具有重大意义。

近两年,海南金融监管部门和海南证监局均致力于提高海南上市公司质量。为支持海南上市公司做优做强,去年初海南证监局制定印发《推动提高海南上市公司质量2020-2022年三年行动方案》。去年6月起,海南证监局联合省地方金融监督管理局,逐一走访、调研辖区上市公司,研究制定“一企一策”优化方案,支持海南上市公司做优做强。

目前,海南资本市场培养和辅导体制已经逐渐完备,新三板挂牌和A股上市均有良好的辅导机制,小微企业也通过在区域股权交易中心挂牌,进驻资本市场“小试牛刀”。同时,上市公司自身也在逐步完善监管运营体制机制,积极提高上市公司稳健发展水平。

海峡股份证券部相关负责人刘哲表示,海峡股份2021年将考虑购买董监事及高级管理人员责任保险,减轻管理人员的履职负担。同时,为了让公司发展更加稳健,正探索股权激励制、独立董事公开选聘制等。

近两年,省地方金融监管局多次面向企业举办资本市场服务海南自贸港建设相关培训会,让更多企业有意识规范发展,储备上市。

海南证监局相关负责人表示,目前海南资本市场建设要对标海南自贸港建设,支持海南企业经过多层次资本市场开展股权、债权融资。通过推动优质企业上市、实施并购充足提升竞争力等方式支持上市公司做优做强;防范化解上市公司股票质押、资金占用、违规担保等突出风险问题;同时加大执法力度,保障投资者合法权益;加强监管能力建设,进一步提升上市公司监管效能;加强与各方沟通协作,积极推动地方政府出台促进资本市场发展的政策文件,努力形成共同提高上市公司质量的强大合力。

据了解,目前海南已经出台相关具体文件,推进企业上市。

仍需扩容增量

育“小巨人”引“大巨人”形成良性循环运作

“目前而言,上市还是海南企业进驻资本市场最便捷的途径之一。”证券业内某分析师这样说。

海南如何提升上市企业数量,加快上市进程,杨政认为要“两手抓”。

一是在内部培育一批“小巨人”。对比国内先进地区,譬如,浙江有很多第二第三梯队的“小巨人”,虽只有几千万资产,但是多部门合力把市场、政策研究清楚,通过金融机构扶持、人才引进、市场对接、鼓励创新,让“小巨人”快速长大。海南可以借助此模式,帮助海南企业走出去,拓展国内和海外市场。

另一方面,海南也可通过制度创新,吸引计划在海外上市的公司迁址,引入“巨人”企业落地海南,搭建SPV(指特殊目的的载体,也称为特殊目的机构/公司)结构,开展海外投资布局和税收筹划,吸引一批想在海外上市的企业到海南驻足发展。

此外,政府部门可鼓励上市企业积极参与到海南自贸港的建设进程中,让海南发展红利与上市企业发展相互促进,形成良性循环运作。

“海南资本市场的发展历程曾因获益政策红利而取得快速发展,却因时代背景下金融监管意识、经验、能力等条件不足而减缓了辖区的产业资本扩容。以史明鉴,自贸港资本市场需要以政策红利与金融监管协同共建为基础,合力推动可持续发展。”赵宇青说。

赵宇青认为,海南应充分发挥中国特色社会主义经济体制中的宏观调控优势,以生态文明建设为核心,践行“绿水青山”为“金山银山”的发展方向,探索自贸港独特的创新模式。建议通过资本市场驱动,走第三产业支持实体产业、实体产业带动生态产业的发展模式。

多位业内人士也指出,上市公司质量的提高与实体经济是相辅相成、相互促进的。目前海南自贸港鼓励类产业是基于海南实际情况考虑、符合海南定位、大有可为的,海南也应大力扶持相关产业,促进产业壮大,为更多海南企业上市奠定坚实的产业基础。

海南省地方金融监督管理局局长陈阳表示,金融部门将立足于旅游业、现代服务业和高新技术产业三大产业,以及中小微企业和三农金融服务的发展需要,通过制度集成创新引领各类金融要素资源高效集聚,全面提高金融服务的质量、效率和水平,精准助推产业转型升级,提升产业竞争力。

(海南日报海口4月1日讯)

海南资本市场概况

▶ 2020年至今

海南新增上市公司2家

目前共有A股上市公司34家

▶ 2020年

海南企业通过资本市场直接融资199.11亿元

此外2020年实现融资的还有3家新三板挂牌公司

▶ 2018年以来

海南上市公司通过资本市场实现直接融资603.23亿元(截至今年3月)

实施并购重组93笔

交易金额达573.81亿元

(截至今年2月)

▶ 截至2020年底

海南股权交易中心已有挂牌企业数量1708家

交易板企业85家

展示企业1623家

累计有102家企业

获得融资9.31亿元

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